4 апреля – ИА SM.News. Стало известно о том, что экономисты ВГУ (Воронежского государственного университета) провели количественный анализ того, каково влияние масштабов фондовых рынков и ряда кризисных явлений экономического характера на уровень рисков с финансовыми операциями. Такой работой занимались доктор экономических наук Дмитрий Ендовицкий и доцент кафедры информтехнологий и математических методов в экономике Вячеслав Коротких.
Авторы работы, опубликованной в издании «Вестник ВГУ. Серия: Экономика и управление», отмечают, что для финансовых кризисов характерны сильные и продолжительные по времени флуктуации (случайные отклонения) на фондовых рынках. Выборочная совокупность была сформирована по данным о биржевых торгах ценными бумагами на фондовых рынках США, Европы, Японии, стран АТР и стран с формирующимися рынками.
Исследуемый период включает несколько экономических кризисов, в том числе кризис, спровоцированный пандемией ковида. С использованием марковских моделей (моделируют псевдослучайно изменяющиеся системы) со скрытыми состояниями были выявлены режимы функционирования наиболее капитализированных фондовых рынков, выражающиеся в устойчивых схемах-образах показателей доходности и риска проведения операций с финансовыми инструментами. Автора установлено, что оптимально рассматривать два рыночных режима: режим низкой волатильности (показатель, которым характеризуют изменчивость цены) и режим высокой волатильности, действующих в основном в периоды, сопровождающиеся кризисными явлениями в экономике. На основании результатов исследования можно утверждать: для рынков с высокой капитализацией характерны односторонние каузальные (взаимообусловленные) связи.
Высокая капитализация рынков формирует необходимую причину изменений в динамике рынков с относительно более низкой капитализацией, оказывая влияние на их основные показатели доходности и риска. Выявленные в ходе исследования зависимости позволяют повысить объяснительный и прогностический потенциал статистического анализа рисков на национальных фондовых рынках в условиях кризиса.
